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中國企業家的成長需要時間考驗——訪華誼兄弟董事長王中軍
2020-02-15 09:13 作者:馬秀嵐 張靖超 來源:中國經營網

本報記者 馬秀嵐 張靖超

2020年1月23日,華誼兄弟(300027.SZ,簡稱華誼)發布2019年度業績預告顯示,虧損-39.62億元~ -39.67億元。這已經是這家曾經的電影龍頭企業連續兩年虧損。2020年成為其關鍵一年,若不能扭虧,將面臨退市風險。

電影一直是華誼兄弟最核心的業務,但卻連續四年交出遠低于預期的成績單,2019年主投主控影片一片空白。華誼兄弟董事長王中軍坦言“2019年是華誼兄弟最困難的一年”。2019年初王中軍回到電影業務一線,這一年他和弟弟王中磊四處籌資,質押股權,二者股權質押比例均超過90%,同時處置了一些非核心資產,包括GDC、賣座網等,也處置了一些公司投資的基金以渡過難關。

對于2020年,王中軍強調“努力的目標是把公司流動性做好,活著最重要,做好風險規避,將已經拍完未能上映的電影努力調整在今年上映,同時再一部一部戲拍下去?!?/p>

2020年1月,就王中軍回歸一線后公司的變化以及如何渡過接下來的難關等問題,《中國經營報》記者專訪了華誼兄弟董事長王中軍。

中國電影行業發展最缺乏的是時間

《中國經營報》:2019年迪士尼影業全球票房超過110億美元,中國的電影公司和迪士尼差距是什么?

王中軍:迪士尼這幾年市場占有率更高了。它這兩年成功,我覺得還是并購策略上的成功,雖然這兩年很多人開始“攻擊”并購、整合,說很多風險都出在這兒。但要從長期看,一個企業如果放棄了并購、整合,也就放棄了跨越式增長的基礎,迪士尼是整合了漫威、盧卡斯等公司后,體量和產能才能更大。

在整個電影歷史長河中,中國電影公司的歷史都太短了,商業化都沒有幾年。而迪士尼是有100多年歷史的企業,所以我覺得對中國電影公司來說最缺乏時間,時間會孕育無限可能,你再看未來20年、30年,中國市場的空間之大會不會造就一個自己的迪士尼呢?那時候美國迪士尼會不會還是像今天這樣的如日中天呢?這誰都說不好。

《中國經營報》:您認為目前的行業問題,是否與前幾年行業發展過熱、畸形發展有關?

王中軍:過熱是相對而講的。如果一個階段所有整合并購都按照某個估值水平來看,那在當下這個水平在市場上就是合理的,不能在經濟下行了一段時間之后再回頭看,說那時候過熱。企業并購的出發點是好的,但確實也有需要注意的地方,比如我自己現在就會冷靜地去想一想,未來是不是能夠努力規避類似風險。我們肯定有很多投資錯誤,比如投資單一公司過大,但是幾年前做出決定時一定覺得這是好事,不是好事你為什么要干呢?

華誼兄弟也好,中國所有努力在奮斗的那些企業家也好,都要靠時間來考驗自己,再給他一定的時間,看能否繼續活下去。

要有規避風險的能力

《中國經營報》:中國影視市場并不小,為什么影視公司價值天花板如此低?

王中軍:時間,還是時間。中國的娛樂公司上市才幾年。華誼也曾經有過100多億美元市值的時候,當時很多投資者都說我們會迅速過1000億元市值。突然掉下來時,誰也不理解?,F在掉下來了,大家更應該冷靜思考。

我自己反思,企業要穩健地發展,就不要把自己想象成什么都能干,我創業成功了,不單單就是自己有本事,主要是大浪推著你走到那一步。

我覺得前些年是過于求大,很多投資都是戰略性的,周期超長的,現在造成了公司的流動性問題,未來可能經歷兩三年的調整,在財務上會更加謹慎,看投資是否能為上市公司帶來迅速的盈利能力,現在必須這么做。

《中國經營報》:能具體說一下投資過大,戰線過長的投資嗎?

王中軍:從現在看,當時沒有融資經驗?,F在我看經濟學家經常說短貸長投問題,其實我基本不懂什么叫短貸長投。因為當時融資渠道確實非常暢通,永遠可以借新債還舊債,沒有感覺是短貸長投,現在因為借不到新債,才發現現金流的重要性,所以要處置資產。要把流動性做起來,首先要讓公司活著。

《中國經營報》:怎么理解公司負擔過重的問題?

王中軍:我們2019年被抽掉了大量現金,銀行突然由于各種原因不再續貸,假設本來要靠50億元才能滾得動的公司,只剩20億元了。這實際對企業傷害比較大,這時才發現投資負擔過重,如果當時明知道被抽走,就不投資這個項目。英雄互娛其實是個很好的公司,這一單華誼就有20多億元的現金投資,它目前IPO還未成功。但可能它突然明年IPO了或者借殼成功,股價和市值一下就會超過投資收入的兩倍,也有可能三年后就把公司拖垮。這東西描述不清楚。

生死存亡時刻要扭虧

《中國經營報》:華誼投資的幾部電影未如期上映,對華誼影響非常大。

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